REIT السكني الجديد: اشترِ عندما يشعر الآخرون بالخوف (NYSE: NRZ)

اتسع خصم الأسهم السكنية الجديدة (NRZ) على القيمة الدفترية إلى 31٪ مجنون. انظر لماذا أعتقد أنه يجب على المستثمرين شراء الخوف هنا....

وسطاء مبيعات المنازل يعرضون مبيعات المنازل ، منزل نموذجي في مكتب الاستقبال.  مفاهيم العقارات والسكنية ، تجارة المنازل

Tinnakorn Jorruang / iStock عبر Getty Images

مع ذعر المستثمرين ، تعد شركة New Residential Investment Corporation (NYSE: NRZ ) مؤسسة استثمار جذابة للغاية في مجال الرهن العقاري.

يتم تداول أسهم Trust الآن بخصم مبالغ فيه على القيمة الدفترية ، ويجب على مستثمري توزيعات الأرباح أن يضعوا في اعتبارهم أن أرباح New Residential يتم تغطيتها بسهولة من خلال الأرباح الأساسية.

علاوة على ذلك ، أعلن الصندوق مؤخرًا عن نيته في استيعاب الإدارة ، مما سيؤدي إلى انخفاض التكاليف وزيادة الأرباح المتاحة للتوزيع.

تغطية أرباح المساكن الجديدة لا تتأثر بانهيار السوق

The main reason to invest in New Residential is its extremely well-covered dividend. Mortgage trusts were destroyed last week due to concerns about rising interest rates and rising recession risks, resulting in a significant undervaluation of New Residential’s earnings and dividend potential.

As I mentioned in my previous New Residential article, the mortgage trust easily covers its dividend with core earnings and has a pay-out ratio of around 57-65% over the last year.

The trust and its shareholders benefit from New Residential’s extremely low pay-out ratio. The market sell-off last week increased New Residential’s yield to 11.6%, and as I previously stated, dividend investors should keep in mind that a rise in volatility has no effect on New Residential’s dividend coverage.

التضمين والتداعيات على المساهمين

في 17 يونيو 2022 ، أعلنت New Residential أنها استوعبت إدارتها. في السابق ، كانت الشركة تُدار خارجيًا من قبل شركة تابعة لمجموعة Fortress Investment Group LLC ، حيث دفعت الشركة رسوم الإدارة والحوافز. من المتوقع أن يؤدي التدخّل الداخلي إلى توفير في التكاليف وأوجه التآزر للمباني السكنية الجديدة ، فضلاً عن عائد محتمل أعلى في المستقبل.

سكني جديد هو الآن REIT المدار داخليا نتيجة لإنهاء اتفاقية الإدارة. من المتوقع أن يكلف إنهاء اتفاقية الإدارة 400 مليون دولار سكني جديد ، مقسمة على ثلاث دفعات للمدير.

ستتألف الدفعات الثلاث من دفعة 200 مليون دولار تم سدادها في التاريخ الفعلي (17 يونيو 2022) ، ودفعتان بقيمة 100 مليون دولار في 15 سبتمبر 2022 و 15 ديسمبر 2022.

تتوقع الشركة توفير 60 إلى 65 مليون دولار من التكاليف من خلال الاستيعاب ، والذي يترجم إلى 0.12 دولار إلى 0.13 دولار في التكاليف السنوية للسهم الواحد. من المتوقع أن تؤدي وفورات التكلفة هذه إلى زيادة الأرباح الأساسية لـ New Residential’s ، مما يعني أن نسبة توزيع أرباح الصندوق ستتحسن أكثر. إذا كان بإمكان الثقة تحقيق وفورات سنوية في التكاليف تتراوح بين 0.12-0.13 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد ، فإن نسبة توزيع الأرباح ستكون أقرب إلى 55-60٪ في المستقبل.

تغيير اسم الشركة

أعلنت الشركة أيضًا أنها ستغير اسمها إلى Rithm Capital ، اعتبارًا من 1 أغسطس 2022 أو حوالي ذلك التاريخ.

أكثر من 25٪ قيمة قص شعر

من الواضح أن توزيعات الأرباح المغطاة والسخية للغاية من العقارات السكنية الجديدة هي سبب واحد فقط للنظر في ثقة الرهن العقاري عند البيع. يعتبر التقييم المخفض للغاية لصندوق الرهن العقاري سببًا آخر لشرائه. أعتقد أن خفض التقييم بنسبة 25٪ في يونيو قد جعل السكن السكني الجديد رخيصًا للغاية ، وأصبح للسهم الآن نسبة مخاطرة إلى عوائد جذابة للغاية.



سعر سهم NRZ

سعر سهم NRZ (Finviz)

يتم تداول مخزون New Residential بخصم 31 ٪ من القيمة الدفترية ، والذي يبدو أنه مبالغ فيه نظرًا لأن الصندوق يغطي أرباحه من الأرباح الأساسية. لم يتم تداول مخزون الثقة بمثل هذا الخصم المرتفع على القيمة الدفترية منذ المراحل الأولى للوباء منذ ما يقرب من عامين.

سعر NRZ إلى القيمة الدفتريةبيانات بواسطة YCharts لماذا يمكن أن تشهد NRZ انخفاض سعر السهم

لا يهتم المستثمرون حاليًا بمخزون New Residential وتوقعات الأرباح ، مما يخلق فرصة لشراء أسهم Trust بسعر منخفض.

ومع ذلك ، هناك دائمًا احتمال أن تنخفض أسعار الأسهم أكثر ، لا سيما في بيئة تتسم بارتفاع معدلات التضخم وتراجع آفاق النمو الاقتصادي سريعًا. إن معدل الدفع المنخفض والخصم المرتفع على القيمة الدفترية ، في رأيي ، يوفران حاجزًا كافيًا لمستثمري توزيعات الأرباح.

استنتاجي

أعتقد أنه يجب على المستثمرين شراء الخوف هنا لأن بيع ائتمان الرهن العقاري يمثل فرصة شراء جذابة للغاية لسكني جديد.

لطالما كان لدى صندوق الرهن العقاري نسبة دفع منخفضة للغاية ويغطي أرباحه من الأرباح الأساسية.

The trust also announced that it will internalize its management, which is expected to result in higher core earnings and, potentially, a dividend increase, which New Residential can already afford.

Finally, the large 31% discount to book value is extremely appealing and provides investors with a very high margin of safety.

This article was written by

في صورة ملف تعريف Pulse

A financial researcher and avid investor with a keen eye for innovation and disruption, as well as growth buy-outs and value stocks. Keeping an eye on the pace of high tech and early growth companies, I write about current events and the biggest news surrounding the industry, and strive to provide readers with ample research and investment opportunities.

الإفصاح: أنا / لدينا مركز طويل مفيد في أسهم NRZ إما من خلال ملكية الأسهم أو الخيارات أو المشتقات الأخرى. كتبت هذا المقال بنفسي وهو يعبر عن آرائي. لا أتلقى تعويضًا عن ذلك (بخلاف طلب ألفا). ليس لدي أي علاقة تجارية مع أي شركة مذكورة أسهمها في هذه المقالة.

يتم تداول أسهم Trust الآن بخصم مبالغ فيه على القيمة الدفترية ، ويجب على مستثمري توزيعات الأرباح أن يضعوا في اعتبارهم أن أرباح New Residential يتم تغطيتها بسهولة من خلال الأرباح الأساسية.

Source: https://seekingalpha.com/article/4519193-new-residential-reit-buy-when-others-are-fearful

Like this post? Please share to your friends:
Crypto Truth