Bessere Tech-Dividendenaktie: Oracle vs. HP

Welcher Blue-Chip-Star ist derzeit die bessere Investition?...

Oracle ( ORCL -0,01 %) und HP ( HPQ 1,41 %) sind beides langsam wachsende Tech-Stars, die normalerweise wegen Stabilität und Einkommen gehalten werden. Beide Unternehmen sind solide profitabel, generieren viel freien Cashflow und investieren dieses Geld regelmäßig in Rückkäufe und Dividenden, um ihre langfristigen Investoren zu belohnen.

Beide Unternehmen haben in den letzten fünf Jahren mehr als ein Drittel ihrer ausstehenden Aktien zurückgekauft, und ihre Aktien sind grundsätzlich immer noch billig. Oracle wird nur zum 18-Fachen der diesjährigen Gewinne gehandelt, während HP ein noch niedrigeres Kurs-Gewinn-Verhältnis von acht hat.

Ein Ehepaar im Ruhestand bespricht sein Portfolio mit einem Finanzberater.

Bildquelle: Getty Images.

Sie zahlen auch ordentliche Dividenden: Oracle hat eine Forward-Rendite von 1,8 %, während HP eine höhere Forward-Rendite von 2,9 % ausschüttet. Oracle erhöht seine Dividende nicht jedes Jahr, aber HP hat seine Ausschüttung jährlich erhöht, seit es Ende 2015 Hewlett-Packard Enterprise ausgegliedert hat.

Die niedrigere Bewertung, die höhere Rendite und die konsequenteren Dividendenerhöhungen von HP könnten es in diesem volatilen Markt als eine bessere Investition erscheinen lassen als Oracle. Aber ist es wirklich die bessere Tech-Dividendenaktie?

Die Hauptunterschiede zwischen HP und Oracle

HP und Oracle sind in völlig unterschiedlichen Branchen tätig. HP ist einer der weltweit größten Hersteller von PCs und Druckern, während Oracle das weltweit führende Unternehmen für Datenbankverwaltungssoftware ist.

HP generates most of its revenue by selling notebooks, desktops, and workstations. The PC market is commoditized and cyclical, but HP has leveraged its scale and brand recognition to expand into higher-growth niche markets like premium notebooks, convertible devices, and gaming desktops.

HP’s smaller printing business, however, faces more long-term headwinds from lengthy upgrade cycles, the rise of paperless offices, and competition from generic ink and toner suppliers. It’s trying to counter those generic suppliers with its own subscription-based Instant Ink service, which provides an unlimited number of refills each month for a set price.

Oracle generiert den größten Teil seines Umsatzes mit On-Premise-Datenbanksoftware, aber dieser Markt ist auch stark kommerzialisiert. In den letzten Jahren hat Oracle versucht, diese Verlangsamung zu überwinden, indem es seine On-Premise-Software auf Cloud-basierte Dienste erweitert hat, die stabiler und einfacher zu skalieren sind.

Es erwarb auch zahlreiche Unternehmen, um sein Ökosystem auf angrenzende Märkte wie Enterprise Resource Planning (ERP), Analytik und IT-Dienstleistungen im Gesundheitswesen auszudehnen. Darüber hinaus erweiterte es seine eigene Cloud-Infrastrukturplattform OCI, um seinen Wettbewerbsvorteil gegenüber Cloud-Giganten wie Amazon und Microsoft zu erweitern.

Welches Unternehmen wächst schneller?

The pandemic generated tailwinds for both HP and Oracle. For HP, stay-at-home trends during the crisis boosted its sales of PCs for remote work and video games, as well as consumer printers for DIY projects. Those tailwinds largely offset its slower sales of commercial-facing PCs and printers.

HP’s revenue dipped 4% in fiscal 2020, which ended in October of that calendar year, but increased 12% to $63.5 billion in fiscal 2021. Its adjusted earnings per share (EPS) rose 2% in fiscal 2020, then surged 66% in fiscal 2021 as it spent $6.2 billion on buybacks throughout the year.

Analysts expect HP’s revenue and earnings to rise 4% and 13%, respectively, in 2022, with its rebounding sales of commercial PCs in a post-lockdown market offsetting its decelerating sales of consumer PCs. But in fiscal 2023 they expect its revenue to dip 1% — but for buybacks to boost its EPS by 13% — as the cyclical growth of the PC market cools off again. The ongoing chip shortages and supply chain challenges could exacerbate that slowdown.

For Oracle, the pandemic pressured more companies to accelerate their shift toward cloud-based enterprise software services. But before that happened, Oracle’s revenue growth flatlined in both fiscal 2019 and 2020 (which ended in May of those calendar years) as the sluggish growth of its on-premise services offset the expansion of its cloud-based services.

Aber im Geschäftsjahr 2021 stieg der Umsatz um 4 %, da sich das Wachstum seiner Cloud-basierten Dienste – insbesondere OCI, Fusion ERP und NetSuite ERP – beschleunigte. Der Umsatz stieg im Geschäftsjahr 2022 um weitere 5 % auf 42,4 Milliarden US-Dollar.

Der bereinigte Gewinn je Aktie von Oracle stieg im Geschäftsjahr 2021 um 21 % und im Geschäftsjahr 2022 um 5 %, da im Laufe des Jahres Aktien im Wert von 16,2 Milliarden US-Dollar zurückgekauft wurden. Das Unternehmen plant, diese Rückkäufe auf etwa 600 Millionen US-Dollar pro Quartal einzudämmen, da es sich darauf konzentriert, seine 15,8 Milliarden US-Dollar an frischen Schulden aus der Übernahme von Cerner zu reduzieren.

Oracle geht davon aus, dass sich das Wachstum seiner Cloud-Services im Geschäftsjahr 2023 organisch beschleunigen wird, und Analysten erwarten, dass der Umsatz und das Ergebnis (einschließlich Cerner) für das Gesamtjahr um 18 % bzw. 63 % steigen werden. Das jährliche Umsatzwachstum wird wahrscheinlich wieder auf einstellige Werte zurückkehren, nachdem es diese Übernahme überwunden hat.

HP ist immer noch ein überzeugenderer Kauf

Ich glaube, dass HP und Oracle beide solide Investitionen für diesen Markt sind, der Value-Aktien gegenüber Wachstumsaktien bevorzugt. Aber wenn ich mich für eines entscheiden müsste, würde ich immer noch bei HP bleiben, weil das Geschäft einfacher ist, die Bewertungen überzeugender sind und die Dividende viel attraktiver aussieht.

Source: https://www.fool.com/investing/2022/06/15/better-tech-dividend-stock-oracle-vs-hp/

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