El legendario inversionista Jeremy Grantham dice que el mercado de valores podría colapsar un 50% este año cuando la burbuja entre en su “fase final”

La confianza de los inversores podría verse gravemente afectada por la caída de los mercados inmobiliarios, la entrada en recesión de la economía o la caída de los beneficios empresariales....

  • El mercado de valores está a punto de caer otro 20% este año a medida que la burbuja entra en su fase final, según Jeremy Grantham de GMO.

  • Grantham dijo que en el peor de los casos, el S&P 500 podría caer más del 50% desde los niveles actuales.

  • Grantham cree que los inversionistas están poniendo demasiado peso en la idea de que la reducción de tasas de la Fed es algo bueno.

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Incluso un nuevo año no puede sacudir el pesimismo de Jeremy Grantham de GMO, quien dijo en una carta del martes que el mercado de valores caerá otro 20% este año.

Grantham dijo que el continuo deterioro de las condiciones financieras se verá coronado por una recesión en el mercado inmobiliario, que representa la “fase final” de la burbuja bursátil que debería ayudar a impulsar el S&P 500 a 3200 para fin de año.

En el peor de los casos, Grantham prevé que el S&P 500 caerá hasta un 50 % hasta alrededor de 2000.

“Incluso el caso más grave de una caída del 50 % a partir de aquí nos dejaría justo por debajo de 2000 en el S&P, o alrededor de un 37 % barato. Para poner esto en perspectiva, aún sería una desviación porcentual mucho menor del valor de la línea de tendencia que el sobreprecio teníamos a fines de 2021 de más del 70 %. Por lo tanto, no debe tener la tentación de pensar que no puede suceder en absoluto”, advirtió Grantham.

La clave de si el sombrío escenario de Grantham se desarrolla o no este año depende de la confianza de los inversores, que experimentó un declive lento pero constante a lo largo de 2022, ya que cada repunte de las acciones terminó vendiéndose. Al igual que en 2000 o 2007, cualquier caída sustancial en la confianza de los inversores podría conducir a una rápida disminución de los precios de los activos, según la nota.

Algunos de los “alfileres” que podrían hacer estallar la confianza de los inversionistas incluyen la caída de los mercados inmobiliarios, la entrada en recesión de la economía y el comienzo de la caída de las ganancias corporativas. El techo de la deuda es otro exceso para los inversores este año.

“Almost any pin can prick such supreme confidence and cause the first quick and severe decline,” Grantham said. “To prick these bubbles all you have to do is have investors question whether their nearly perfect economic and financial conditions can indeed be extrapolated forever.”

And investors shouldn’t look to the Federal Reserve for help in the form of interest rate cuts, according to Grantham. That’s because in 1929, 2000, and 2007, the largest part of the stock market decline occurred after the first rate cut from the Fed.

“Despite… the painful recent experiences of the 2000 and 2008 bear markets, we continue to hold onto the hope that the first rate cut will be guaranteed to kill the bear. We really are an incredibly optimistic species that these very negative examples, despite being clear and recent, are so easily ignored,” Grantham said.

On the flipside, one thing that worries Grantham, who calls himself a contrarian investor, is the fact that so many Wall Street strategists are bearish too.

“Igualmente inquietante, se dice que es una de las recesiones más predichas de la historia. Es suficiente para hacer que un inconformista temeroso de Dios se despierte en la noche sudando”, dijo Grantham. Pero Grantham se consuela con el hecho de que las estimaciones de ganancias corporativas aún tienen que disminuir significativamente a pesar de todas las posibilidades bajistas.

“Pero aun así prefiero mucho más optimismo, que hace un año era casi universal”, dijo Grantham.

Incluso un nuevo año no puede sacudir el pesimismo de Jeremy Grantham de GMO, quien dijo en una carta del martes que el mercado de valores caerá otro 20% este año.

Source: https://markets.businessinsider.com/news/stocks/jeremy-grantham-stock-market-outlook-crash-bubble-final-phase-warning-2023-1?op=1

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