2 Les milliardaires des actions de croissance achètent le poing dans un marché baissier du Nasdaq

Ces riches gestionnaires de fonds spéculatifs ont ajouté des actions à forte conviction alors que le marché a continué de baisser au troisième trimestre....

Le Nasdaq Composite a baissé pendant trois trimestres consécutifs, et l’indice à forte composante technologique se situe actuellement à 31 % de son sommet, bien au-delà du seuil d’un marché baissier. Certains des investisseurs les plus riches du monde ont traité ce ralentissement comme une opportunité d’achat.

Au troisième trimestre, le gestionnaire de hedge funds milliardaire Ron Baron de Bamco a renforcé sa position dans Tesla ( TSLA 1,22%), qui représente désormais 15% de son portefeuille. De même, Philippe Laffont de Coatue Management a plus que triplé sa participation dans PayPal Holdings ( PYPL -0,89%), qui représente désormais près de 5% de son portefeuille.

De toute évidence, Baron et Laffont ont des convictions élevées dans Tesla et PayPal, respectivement. Est-il temps d’acheter ces actions de croissance ?

1. Tesla : Le leader des véhicules électriques à batterie

Tesla a signalé un record de 343 830 livraisons au troisième trimestre, en hausse de 42 % par rapport à l’année précédente, mais ce chiffre n’a toujours pas atteint l’estimation consensuelle de Wall Street. Certains investisseurs ont interprété ce manque à gagner comme un problème de demande, mais la direction affirme que la cause profonde était des limites imprévues de la capacité logistique sortante. Ce problème est finalement temporaire et la société a commencé à “lisser les constructions régionales tout au long du trimestre” pour réduire les goulots d’étranglement de fin de trimestre, selon le directeur financier Zachary Kirkhorn.

Malgré ce problème, Tesla détenait toujours une part de marché de 18,5 % dans les ventes de véhicules électriques à batterie (VE) au cours des trois premiers trimestres de l’année, tandis que le deuxième BYD représentait 11,9 % des ventes. Mieux encore, Tesla a publié des résultats financiers impressionnants au troisième trimestre. Les revenus ont augmenté de 56 % pour atteindre 21,5 milliards de dollars et les flux de trésorerie disponibles ont grimpé en flèche de 148 % pour atteindre 3,3 milliards de dollars, la société ayant une fois de plus enregistré une marge d’exploitation parmi les meilleures du secteur .

Cette réalisation découle d’une poursuite incessante de l’efficacité de fabrication . Par exemple, la technologie propriétaire des cellules de batterie permet à Tesla de payer moins (par kilowattheure) pour produire des batteries – la partie la plus chère d’une voiture électrique – que tout autre constructeur automobile, et les analystes de Cairn Energy Research Advisors affirment que cet avantage de coût durer jusqu’à la fin de la décennie. Mais Tesla a également montré sa capacité d’innovation par d’autres moyens, de sa stratégie de vente directe aux consommateurs aux techniques de coulée monobloc.

Pour l’avenir, les investisseurs ont de nombreuses raisons d’être enthousiastes. Tesla livrera ses premiers Semis cette année et accélérera la production de Cybertruck l’année prochaine. De plus, elle prévoit de produire un robotaxi en 2024. La société prévoit également de mettre son logiciel bêta de conduite entièrement autonome (FSD) à la disposition de tous les clients en Amérique du Nord avant la fin de 2022. Cela est particulièrement remarquable car la direction s’attend à ce que la technologie FSD devenir la plus importante source de rentabilité dans le temps.

Actuellement, les actions de Tesla se négocient à 7,7 fois les ventes . C’est très cher, comparé à d’autres constructeurs automobiles, mais c’est une remise par rapport à sa moyenne quinquennale de 10,5 fois les ventes. À ce prix, Tesla n’est pas pour les âmes sensibles. Mais les investisseurs patients désireux de résister à la volatilité devraient envisager d’acheter quelques actions de cette action de croissance aujourd’hui.

2. PayPal : Le portefeuille numérique le plus accepté en Amérique du Nord et en Europe

PayPal exploite une plate-forme de paiement bilatérale avec 432 millions de comptes actifs. La société fournit du matériel, des logiciels et des services financiers qui aident les commerçants à gérer leurs activités dans les magasins physiques et de commerce électronique , y compris des solutions de marketing, de traitement des paiements, de prévention de la fraude et de gestion des retours. De plus, ses portefeuilles numériques PayPal et Venmo permettent aux consommateurs de découvrir des offres d’achat, de gagner des récompenses, d’accéder à des crédits et de dépenser de l’argent dans les mondes physique et numérique.

PayPal bénéficie d’une échelle considérable et d’une marque de confiance qui augmente les taux de conversion, la valeur des commandes et les achats répétés pour les marchands. Selon le PDG Dan Schulman, les consommateurs sont “deux fois plus susceptibles de faire des achats lorsqu’un bouton PayPal est présent” à la caisse. Cette proposition de valeur a fait de PayPal le portefeuille numérique le plus accepté en Amérique du Nord et en Europe.

Au troisième trimestre, la société a dépassé les estimations consensuelles en termes de chiffre d’affaires et de résultat, les revenus ayant augmenté de 11 % à 6,9 milliards de dollars et les flux de trésorerie disponibles ont bondi de 37 % à 1,8 milliard de dollars. Mieux encore, les initiatives de réduction des coûts sont en voie de générer 900 millions de dollars d’économies cette année et 1,3 milliard de dollars d’économies l’année prochaine, selon la direction. Cela augmentera sa marge opérationnelle d’au moins 1 point de pourcentage en 2023.

Pour l’avenir, les investisseurs ont de bonnes raisons d’être optimistes. PayPal évalue son marché total adressable (TAM) à 110 000 milliards de dollars, mais il ne traitera que 1 400 milliards de dollars de paiements cette année. Cela signifie qu’il n’a capturé que 1 % de son TAM. La direction s’efforce de tirer parti de cette opportunité grâce à des investissements dans des domaines à forte conviction tels que les solutions de paiement et les portefeuilles numériques.

Par exemple, PayPal a récemment approfondi ses liens avec Apple pour renforcer l’acceptation dans les emplacements physiques. En utilisant le service Tap-to-Pay d’Apple sur les iPhones, les commerçants pourront bientôt accepter les cartes de paiement et les portefeuilles mobiles via les applications iOS PayPal et Venmo. De plus, les consommateurs pourront ajouter des cartes de paiement de marque PayPal et Venmo à leurs portefeuilles Apple l’année prochaine.

PayPal favorise également l’acceptation dans les emplacements numériques. Venmo est désormais une option de paiement sur Amazon, le marché en ligne le plus visité au monde.

À l’heure actuelle, les actions de Paypal se négocient à 3,5 fois les ventes, juste au-dessus du creux de trois ans de 3,1 fois les ventes. Cela crée une opportunité d’achat attrayante pour les investisseurs patients.

John Mackey, PDG de Whole Foods Market, une filiale d’Amazon, est membre du conseil d’administration de The Motley Fool. Trevor Jennewine occupe des postes chez Amazon, PayPal Holdings et Tesla. The Motley Fool occupe des postes et recommande Amazon, Apple, BYD, PayPal Holdings et Tesla. The Motley Fool recommande les options suivantes : appels longs de 120 $ en mars 2023 sur Apple et appels courts de 130 $ en mars 2023 sur Apple. The Motley Fool a une politique de divulgation .

Malgré ce problème, Tesla détenait toujours une part de marché de 18,5 % dans les ventes de véhicules électriques à batterie (VE) au cours des trois premiers trimestres de l’année, tandis que le deuxième BYD représentait 11,9 % des ventes. Mieux encore, Tesla a publié des résultats financiers impressionnants au troisième trimestre. Les revenus ont augmenté de 56 % pour atteindre 21,5 milliards de dollars et les flux de trésorerie disponibles ont grimpé en flèche de 148 % pour atteindre 3,3 milliards de dollars, la société ayant une fois de plus enregistré une marge d’exploitation parmi les meilleures du secteur .

Source: https://www.fool.com/investing/2022/11/23/2-growth-stocks-billionaires-buying-in-bear-market/

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