Leçons d’investissement dans le crash des introductions en bourse de haut niveau alors que Sensex augmente

Les investisseurs qui ont mis de l'argent dans un certain nombre d'introductions en bourse de grande envergure qui ont eu lieu pendant la course haussière de 2021 ont subi une érosion importante du capital. Alors que Sensex monte en flèche, que devraient faire les investisseurs ? Devraient-ils investir dans les introductions en bourse?...

De nombreuses offres publiques initiales (IPO) de haut niveau qui ont fait des vagues en 2021 sont confrontées à des conditions météorologiques difficiles – même si le Sensex à la Bourse de Bombay a clôturé jeudi à un niveau record de 62272, un certain nombre de ces listes, y compris Paytm et Zomato, a continué à se débattre, entraînant une érosion du capital des investisseurs.

Alors que les chiffres de l’inflation devraient progressivement diminuer et que les marchés boursiers devraient bénéficier de l’augmentation des FPI et des flux d’investisseurs nationaux, les experts conseillent aux investisseurs de s’en tenir aux bonnes entreprises déjà cotées en bourse au lieu de courir après les introductions en bourse visant à prendre profit d’une hausse des marchés secondaires.

Comment les investisseurs ont-ils perdu?

Les investisseurs qui ont mis de l’argent dans un certain nombre d’introductions en bourse de grande envergure qui ont eu lieu pendant la course haussière de 2021 ont subi une érosion importante du capital. Alors que le Sensex, qui a récemment retrouvé le niveau de 62 000, a augmenté de plus de 21% au cours des quatre derniers mois, la capitalisation boursière de Paytm a chuté de plus de Rs 70 000 crore depuis le jour de la cotation. Mercredi, l’action Paytm a clôturé en baisse de 5,20% à Rs 452,30 par rapport au prix d’offre d’ introduction en bourse de Rs 2 150 – une baisse massive de 79%.

Ce n’est pas seulement Paytm non plus. Star Health and Allied Insurance cote maintenant à Rs 599,95 par rapport au prix d’offre de Rs 900, et PB Fintech est en baisse à 400,65 par rapport à son prix d’offre d’introduction en bourse de Rs 980. Cartrade s’est effondré du prix d’introduction en bourse de Rs 1 618 à Rs 484,15 en novembre. 23.

Nykaa (FSN E-commerce) est en baisse à Rs 171,65 (après fractionnement des actions) contre le plus haut sur 52 semaines de Rs 429,86 enregistré sur l’ESB. La capitalisation boursière de Nykaa a presque diminué de moitié, passant d’environ Rs 1 lakh crore à Rs 48 890 crore mercredi. La société avait récemment annoncé une émission de bonus de 5: 1 au milieu de la vente. Selon le cours de clôture ajusté, l’action se négocie actuellement 23% en dessous de son prix d’offre d’introduction en bourse de 1 125 roupies.

En fait, 23 des 43 émissions publiques entre juin 2021 et décembre 2021 se négocient actuellement en dessous de leur prix d’émission.

Que doivent faire les investisseurs ?

Alors que ces stocks continuent de rester sous pression, les avis des experts sont partagés. Alors que les investisseurs existants assis sur des pertes peuvent attendre ou sortir en fonction de leur point d’entrée et des pertes sur lesquelles ils sont assis, les experts conseillent la prudence lorsqu’il s’agit de faire une nouvelle entrée dans ces actions. Beaucoup pensent que la pression sur ces entreprises pourrait se poursuivre pendant un certain temps et qu’elle pourrait encore diminuer.

« Les investisseurs doivent attendre. Il faudra du temps pour atteindre le fond. Nous pensons qu’il peut tester 350 niveaux après une certaine consolidation. Il est possible d’accumuler près de ces niveaux sur le long terme », a déclaré Ravi Singal, PDG de GCL, à propos de la chute des actions Paytm.

Certains estiment qu’étant donné que les grands actionnaires continuent de se débarrasser des actions de ces sociétés alors qu’elles se négocient faiblement, le cours de leurs actions pourrait rester sous pression dans un proche avenir.

Les participations des promoteurs dans certaines de ces sociétés ont diminué à la fin de la période de blocage.

L’année dernière, Sebi a décidé que si l’objectif de l’émission impliquait une offre de vente ou un financement autre que pour les dépenses en capital d’un projet, alors la contribution minimale des promoteurs de 20% devrait être bloquée pendant 18 mois à compter de la date d’attribution de l’introduction en bourse. contrairement aux trois années précédentes.

En outre, la participation du promoteur supérieure à 20 pour cent ne devait être bloquée que pendant six mois, contre un an auparavant. La conservation des actions détenues avant l’introduction en bourse par les non-promoteurs a été réduite à six mois au lieu d’un an.

Pourquoi y a-t-il eu une ruée en 2021 ?

Le boom observé sur le marché des introductions en bourse en 2021 était conforme au rallye Sensex. «D’avril 2021 à octobre 2021, lorsque le Sensex est passé de la barre des 40 000 à la barre des 60 000, 49% des émissions d’introduction en bourse ont été comptabilisées. Ce fut aussi la période de renforcement progressif de l’économie indienne après le ralentissement induit par le Covid. Des fondamentaux macroéconomiques solides en termes de monnaie stable, de tampons externes adéquats et de liquidités intérieures abondantes ont rassuré les investisseurs », indique un rapport de la Bank of Baroda.

La situation a changé en 2022 avec un resserrement financier à l’échelle mondiale et en Inde. Au cours de l’exercice 2021-22, les entreprises ont levé Rs 1,30 lakh crore sur le marché primaire. Au cours des sept premiers mois de 2022-2023, les entreprises ont levé environ 38 000 crores de roupies grâce à des introductions en bourse.

Les tensions géopolitiques, l’affaiblissement de la roupie, le maintien de l’inflation au-dessus de la fourchette supérieure de 6 % du RBI (maintenant pendant sept mois consécutifs) et les retombées du ralentissement de la croissance mondiale ont tous ébranlé le sentiment.

Faut-il investir dans les introductions en bourse ?

Près de 70 entreprises avec les approbations Sebi attendent d’arriver sur le marché. Les experts disent que les investisseurs doivent être très prudents en matière d’investissement, en particulier dans les sociétés new age de haut niveau où la rentabilité est un problème.

Les experts estiment que si les entreprises technologiques de la nouvelle ère ont exigé des primes élevées et ont bénéficié de la liquidité du marché et de l’enthousiasme des investisseurs autour de ces entreprises pendant la pandémie, les sentiments se sont estompés maintenant – et compte tenu de l’expérience passée, les investisseurs seraient plus prudents.

« Il est important de comprendre que lorsque le marché corrige, la confiance des investisseurs est ébranlée même si une entreprise déclare une baisse de ses bénéfices sur un trimestre. Ainsi, dans la plupart de ces entreprises où la rentabilité n’est pas visible pour les cinq prochaines années, il est très difficile pour un investisseur de rester investi, et c’est ce qui s’est passé », a déclaré le responsable de la recherche d’une grande société de services financiers.

Les experts estiment que plutôt que des introductions en bourse, les investisseurs devraient opter pour des entreprises qui ont été testées sur les marchés pendant un certain temps. “Les entreprises avec moins d’endettement, opérant dans des secteurs à fort potentiel de croissance et leaders sur leurs segments devraient être préférées par les investisseurs”, a déclaré un analyste. Il a ajouté qu’avant d’investir dans des introductions en bourse, il faut examiner la qualité du promoteur, les pratiques de gouvernance d’entreprise, les analyses financières et d’examen par les pairs, et vérifier l’évaluation demandée par l’entreprise.

Source: https://indianexpress.com/article/explained/explained-economics/indian-markets-investment-ipo-explained-8288588/

Like this post? Please share to your friends:
Crypto Truth