Warren Buffett vient d’acheter plus de cette action bon marché

La pression économique monte, mais l'avenir s'annonce très prometteur pour cette entreprise....

Les investisseurs attendent avec impatience la publication trimestrielle du dossier réglementaire 13-F de Berkshire Hathaway ( BRK.A 0,01 %) ( BRK.B 0,13 %). Il révèle quelles actions la société holding de Warren Buffett a achetées et vendues au cours de chaque trimestre, ce qui donne aux investisseurs beaucoup de matière à réflexion sur les investissements.

Le dépôt du troisième trimestre a offert des nouvelles intéressantes aux adeptes de Buffett, comme un nouveau poste dans la société de produits de construction Louisiana-Pacific. Dans le même ordre d’idées, Berkshire Hathaway a renforcé sa position dans la société de meubles de luxe RH ( RH 2,29%). Voyons pourquoi Buffett aime ces actions bon marché et pourquoi vous voudrez peut-être également en tenir compte pour votre portefeuille.

Le fossé de la plus haute importance

Buffett a dit dans le passé que chaque grande entreprise avait un fossé . Un fossé est un avantage concurrentiel qui perdure, et il peut s’agir de n’importe quel facteur de différenciation qui donne à l’entreprise un avantage concurrentiel.

Pour RH, sa douve est dans son image de marque. L’entreprise construit une marque qu’elle commercialise comme une expérience, y compris des restaurants haut de gamme et des chambres d’hôtes qui renforcent son image de luxe. Lorsque les acheteurs adhèrent à cette histoire, ils apportent un peu de l’expérience dans leur maison.

L’accent mis sur cette population fournit un certain coussin pour la RH pendant les périodes difficiles. Sa clientèle cible est aisée et résiliente face aux défis économiques. Le PDG Gary Friedman a réitéré que la société ne diluerait pas sa marque avec des tarifs promotionnels, même dans un environnement opérationnel difficile et même au prix de la perte d’une partie de sa clientèle moins aisée. Mettre l’accent sur la qualité permet de renouer avec une croissance plus forte le moment venu.

La croissance des revenus ralentit peut-être dans cet environnement, mais les ventes ont légèrement augmenté au deuxième trimestre (clos le 30 juillet) et elles sont nettement supérieures à ce qu’elles étaient avant la pandémie.

Graphique montrant la hausse des revenus de RH depuis mi-2020.

Données sur les revenus RH (TTM) par YCharts

Parce qu’il peut facturer des prix plus élevés, il a également démontré une rentabilité solide pendant longtemps. Le bénéfice par action a chuté par rapport à l’an dernier au deuxième trimestre, passant de 7,09 $ à 5,37 $, mais est resté positif.

La combinaison d’une clientèle résiliente, de marges plus élevées sur ses produits et d’une image de marque cultivée place RH dans une position enviable à l’avenir.

L’action RH est-elle sous-évaluée ?

Berkshire Hathaway a ouvert un poste dans RH pour la première fois en 2019, juste avant de faire une énorme ascension. Fin 2021, elle détenait 8,8 % du total des actions en circulation de RH. Après les nouvelles actions qu’il a achetées au trimestre dernier, il détient désormais 9,9% de la société. Même si l’action RH a baissé de 58 % au cours de la dernière année, elle a augmenté de 54 % depuis la position initiale de Berkshire Hathaway.

Au prix actuel, l’action RH se négocie à la très faible valorisation de 10 fois les bénéfices des 12 derniers mois . Un faible multiple peut ne pas signifier grand-chose s’il n’y a pas d’opportunités de croissance considérables. Mais à bien des égards, RH ne fait que commencer. Elle exploite moins de 120 magasins au total, y compris des magasins d’usine et des magasins sous le label Waterworks. Il ouvre de nouveaux magasins, ou ce qu’il appelle des galeries, dans des endroits clés, et il se développe également à l’international pour la première fois avec un lancement prévu au Royaume-Uni.

L’action RH fait-elle partie de votre portefeuille ?

Berkshire Hathaway doesn’t typically provide reasoning for its equity decisions. The investment in Louisiana-Pacific seems contrarian considering the depressed housing market although that company specializes in materials, and there’s still a housing shortage in the U.S.

Expanding the position in RH specifically now could be a nod to the company’s expectations for several new launches that were pushed back and should provide fresh sales avenues.

RH has a clear direction with a differentiated strategy, strong management, and compelling growth prospects. RH stock is trading at a low valuation, and considering its potential, the shares look undervalued. Buffett likes this stock, and it looks like a strong candidate for any diversified portfolio.

Jennifer Saibil n’a aucune position sur les actions mentionnées. The Motley Fool occupe des postes et recommande Berkshire Hathaway (actions B). The Motley Fool recommande RH et recommande les options suivantes : appels longs de 200 $ en janvier 2023 sur Berkshire Hathaway (actions B), options de vente courtes de 200 $ en janvier 2023 sur Berkshire Hathaway (actions B) et appels courts de 265 $ en janvier 2023 sur Berkshire Hathaway (actions B) . The Motley Fool a une politique de divulgation .

Source: https://www.fool.com/investing/2022/11/24/warren-buffett-just-bought-more-of-this-cheap-stoc/

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