क्या हुआ
एसएंडपी ग्लोबल मार्केट इंटेलिजेंस के आंकड़ों के अनुसार, इस सप्ताह आईकैन एंटरप्राइजेज ( आईईपी -13.83%) के शेयरों में 44% की गिरावट आई है । कार्ल इकन द्वारा चलाए जा रहे निवेश वाहन ने अपने संभावित अस्थिर लाभांश प्रथाओं और फुलाए गए शुद्ध संपत्ति मूल्य (एनएवी) पर अधिक प्रकाश डालने के बाद और नुकसान देखा, जब प्रसिद्ध निवेशक बिल एकमैन ने अपने कॉर्पोरेट ढांचे के बारे में ट्वीट किया। Icahn Enterprises के शेयर अब तक 60% नीचे हैं।
तो क्या हुआ
Icahn Enterprises कार्ल Icahn और उनकी निवेश टीम द्वारा संचालित एक सार्वजनिक रूप से कारोबार किया जाने वाला निवेश वाहन है। उनके पास 85% बकाया शेयर हैं, जो इसे एक बहुत ही अतरल सुरक्षा बनाता है क्योंकि वह स्टॉक के नियमित खरीदार या विक्रेता नहीं हैं। स्टॉक ट्रेड करता है (या, इस सप्ताह से पहले, ट्रेड किया था) अपने एनएवी के काफी प्रीमियम पर, जो एक निवेश फंड के लिए बेहद असामान्य है। निवेशक तीन डॉलर के कथित मूल्य के लिए एक डॉलर के मूल्य की प्रतिभूतियां क्यों खरीदेंगे?
यह केवल बहुत कम फ्लोट (यानी, सार्वजनिक रूप से कारोबार किए गए शेयरों) को देखते हुए समझ में आता है और उच्च लाभांश उपज Icahn Enterprises बाहरी शेयरधारकों को भुगतान करता है, जो स्टॉक की हालिया गिरावट के बाद वर्तमान में 40% के करीब है। कंपनी इस लाभांश का भुगतान कैसे करती है? ऑपरेटिंग कैश फ्लो के साथ नहीं, बल्कि निवेशकों को अन्य शेयर बिक्री द्वारा वित्त पोषित बाहरी शेयरधारकों को पैसा लौटाकर। इकन के प्रबंधन द्वारा उपयोग की जाने वाली एक और अजीब (कुछ आरोप लगा सकते हैं) रणनीति सामान्य स्टॉक के लिए गिरवी रखे गए मार्जिन ऋण ले रही है जो एनएवी के लिए एक बड़े प्रीमियम पर ट्रेड करती है और अधिक संपत्ति खरीदने के लिए नकदी का उपयोग करती है, जो फंड के एनएवी को आगे बढ़ाएगी। यह तब तक काम करता है जब तक शेयर की कीमत अधिक रहती है, क्योंकि इन ऋणों में अधिक संपत्ति खरीदने के लिए शेयर मूल्य का उपयोग संपार्श्विक के रूप में किया जा रहा है।
इसका बहुत कुछ मई की शुरुआत में हिंडनबर्ग रिसर्च द्वारा प्रकाश में लाया गया, जिसने इकान एंटरप्राइजेज स्टॉक की बिक्री शुरू की। फिर, इस हफ्ते जाने-माने निवेशक बिल एकमैन ने इकन एंटरप्राइजेज प्रबंधन द्वारा इस्तेमाल की जाने वाली इन असामान्य वित्तीय इंजीनियरिंग रणनीति पर प्रकाश डालते हुए एक लंबा-चौड़ा ट्वीट पोस्ट किया। 1.6 मिलियन से अधिक बार देखे जाने के बाद, इस ट्वीट ने बाजार में इस बात को और फैला दिया कि Icahn Enterprises संरचनात्मक रूप से उतना मजबूत नहीं है जितना कि कुछ लोगों ने सोचा था। चूंकि स्टॉक अत्यधिक अतरल है, भावना में केवल छोटे बदलाव ही शेयर की कीमत में बड़े उतार-चढ़ाव ला सकते हैं, यही वजह है कि इस सप्ताह शेयरों में 40% तक की गिरावट आई है।
अब क्या
आप Icahn Enterprises की अत्यधिक उच्च लाभांश उपज को देख सकते हैं और सोच सकते हैं कि स्टॉक एक आसान खरीद है। लेकिन यह सच से आगे नहीं हो सका। उच्च लाभांश उपज खतरनाक है अगर वे मुनाफे से वित्त पोषित नहीं हैं, जो कि यहां ठीक है।
यदि ये मार्जिन ऋण समाप्त हो जाते हैं तो यह कंपनी बड़ी मुसीबत में पड़ सकती है। जब तक आप इस व्यवसाय के सभी चलने वाले हिस्सों को नहीं समझते हैं, तब तक Icahn Enterprises स्टॉक से बचना स्मार्ट होगा।
उल्लिखित किसी भी स्टॉक में ब्रेट शेफर की कोई स्थिति नहीं है। द मोटली फ़ूल का उल्लिखित किसी भी स्टॉक में कोई स्थान नहीं है। द मोटली फ़ूल की प्रकटीकरण नीति है ।
यदि ये मार्जिन ऋण समाप्त हो जाते हैं तो यह कंपनी बड़ी मुसीबत में पड़ सकती है। जब तक आप इस व्यवसाय के सभी चलने वाले हिस्सों को नहीं समझते हैं, तब तक Icahn Enterprises स्टॉक से बचना स्मार्ट होगा।
Source: https://www.fool.com/investing/2023/05/25/why-icahn-enterprises-stock-collapsed-this-week/
