सेंसेक्स में उछाल के रूप में हाई-प्रोफाइल आईपीओ के क्रैश में निवेश सबक

2021 के बुल रन के दौरान आए कई हाई-प्रोफाइल आईपीओ में पैसा लगाने वाले निवेशकों को महत्वपूर्ण पूंजी क्षरण का सामना करना पड़ा है। सेंसेक्स में अब उछाल, निवेशकों को क्या करना चाहिए? क्या उन्हें आईपीओ में निवेश करना चाहिए?...

कई हाई-प्रोफाइल आरंभिक सार्वजनिक पेशकश (IPO) जिन्होंने 2021 में लहरें बनाईं, खराब मौसम का सामना कर रही हैं – यहां तक ​​​​कि बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज में सेंसेक्स गुरुवार को 62,272 के सर्वकालिक उच्च स्तर पर बंद हुआ, पेटीएम सहित इनमें से कई लिस्टिंग और ज़ोमैटो ने संघर्ष करना जारी रखा, जिससे निवेशकों की पूंजी का क्षरण हुआ।

मुद्रास्फीति की संख्या के धीरे-धीरे कम होने की उम्मीद के साथ, और इक्विटी बाजारों में एफपीआई और घरेलू निवेशक प्रवाह में वृद्धि से लाभ होने की संभावना के साथ, विशेषज्ञ निवेशकों को उन अच्छी कंपनियों से चिपके रहने की सलाह देते हैं जो पहले से ही स्टॉक एक्सचेंजों में सूचीबद्ध हैं, बजाय इसके कि आईपीओ का पीछा करें। द्वितीयक बाजारों में वृद्धि का लाभ।

निवेशकों का नुकसान कैसे हुआ?

2021 के बुल रन के दौरान आए कई हाई-प्रोफाइल आईपीओ में पैसा लगाने वाले निवेशकों को महत्वपूर्ण पूंजी क्षरण का सामना करना पड़ा है। जबकि सेंसेक्स, जिसने हाल ही में 62,000 के स्तर को पुनः प्राप्त किया है, पिछले चार महीनों में 21 प्रतिशत से अधिक बढ़ गया है, पेटीएम का बाजार पूंजीकरण लिस्टिंग के दिन से 70,000 करोड़ रुपये से अधिक गिर गया है। बुधवार को, पेटीएम स्टॉक 5.20 प्रतिशत कम होकर 452.30 रुपये पर बंद हुआ, जबकि आईपीओ ऑफर प्राइस 2,150 रुपये था – 79 प्रतिशत की भारी गिरावट।

यह सिर्फ पेटीएम ही नहीं है। स्टार हेल्थ एंड एलाइड इंश्योरेंस अब 900 रुपये के ऑफर मूल्य के मुकाबले 599.95 रुपये पर है, और पीबी फिनटेक 980 रुपये के आईपीओ ऑफर मूल्य से 400.65 रुपये नीचे है। 23.

Nykaa (FSN ई-कॉमर्स) बीएसई पर पंजीकृत 429.86 रुपये के 52-सप्ताह के उच्च स्तर के मुकाबले 171.65 रुपये (स्टॉक विभाजन के बाद) नीचे है। Nykaa का बाजार पूंजीकरण बुधवार को लगभग 1 लाख करोड़ रुपये से घटकर 48,890 करोड़ रुपये हो गया। कंपनी ने हाल ही में बिकवाली के बीच 5:1 बोनस जारी करने की घोषणा की थी। समायोजित समापन मूल्य के अनुसार, स्टॉक वर्तमान में अपने आईपीओ प्रस्ताव मूल्य 1,125 रुपये से 23 प्रतिशत नीचे कारोबार कर रहा है।

दरअसल, जून 2021 से दिसंबर 2021 के बीच 43 में से 23 पब्लिक इश्यू फिलहाल अपने इश्यू प्राइस से नीचे ट्रेड कर रहे हैं।

निवेशकों को क्या करना चाहिए?

चूंकि इन शेयरों पर दबाव बना हुआ है, इसलिए विशेषज्ञों के बीच कई तरह की राय है। घाटे में बैठे मौजूदा निवेशक अपने प्रवेश बिंदु और नुकसान के आधार पर इंतजार कर सकते हैं या बाहर निकल सकते हैं, लेकिन विशेषज्ञ इन शेयरों में नए सिरे से प्रवेश करने की बात आने पर सावधानी बरतने की सलाह देते हैं। कई लोगों को लगता है कि इन कंपनियों पर दबाव कुछ समय तक बना रह सकता है और इनमें और गिरावट आ सकती है।

“निवेशकों को इंतजार करना चाहिए। तह तक पहुंचने में समय लगेगा। हमें विश्वास है कि यह कुछ समेकन के बाद 350 स्तरों का परीक्षण कर सकता है। लंबी अवधि के लिए इन स्तरों के पास जमा करना संभव है, ”जीसीएल के सीईओ रवि सिंघल ने पेटीएम के शेयरों में गिरावट पर कहा।

कुछ लोगों का मानना ​​है कि चूंकि बड़े शेयरधारक इन कंपनियों के शेयरों को बेचना जारी रखते हैं क्योंकि वे कमजोर कारोबार कर रहे हैं, निकट भविष्य में उनके शेयर की कीमतों पर दबाव बना रह सकता है।

लॉक-इन अवधि समाप्त होने के कारण इनमें से कुछ कंपनियों में प्रवर्तकों की हिस्सेदारी कम हुई है।

पिछले साल सेबी ने फैसला किया था कि अगर इश्यू का उद्देश्य किसी परियोजना के लिए पूंजीगत व्यय के अलावा बिक्री या वित्तपोषण की पेशकश करना शामिल है, तो आईपीओ आवंटन की तारीख से 18 महीने के लिए 20 प्रतिशत के न्यूनतम प्रवर्तकों के योगदान को बंद कर दिया जाना चाहिए। तीन साल पहले के मुकाबले।

इसके अलावा, 20 प्रतिशत से अधिक की प्रवर्तक शेयरधारिता को एक साल पहले की तुलना में केवल छह महीने के लिए बंद करने की आवश्यकता थी। गैर-प्रवर्तकों द्वारा आईपीओ से पहले रखे गए शेयरों के लॉक-इन को एक वर्ष से घटाकर छह महीने कर दिया गया था।

2021 में क्यों मची हड़बड़ी?

2021 में आईपीओ बाजार में देखी गई तेजी सेंसेक्स की रैली के अनुरूप थी। “अप्रैल 2021 से अक्टूबर 2021 के दौरान, जब सेंसेक्स 40,000 अंक से 60,000 अंक तक उछला, तो आईपीओ के 49% जारी किए गए। यह कोविड-प्रेरित मंदी के बाद भारतीय अर्थव्यवस्था के धीरे-धीरे मजबूत होने की अवधि भी थी। बैंक ऑफ बड़ौदा की एक रिपोर्ट में कहा गया है कि एक स्थिर मुद्रा, पर्याप्त बाहरी बफ़र्स और पर्याप्त घरेलू तरलता के संदर्भ में मजबूत मैक्रो फंडामेंटल ने निवेशकों को आराम प्रदान किया।

विश्व स्तर पर और भारत में वित्तीय तंगी के साथ 2022 में स्थिति बदली। वित्त वर्ष 2021-22 के दौरान कंपनियों ने प्राइमरी मार्केट से 1.30 लाख करोड़ रुपए जुटाए। 2022-23 के पहले सात महीनों के दौरान कंपनियों ने आईपीओ के जरिए करीब 38,000 करोड़ रुपए जुटाए।

भू-राजनीतिक तनाव, रुपये का कमजोर होना, आरबीआई के 6% के ऊपरी बैंड (अब लगातार सात महीनों के लिए) के ऊपर बनी हुई मुद्रास्फीति और वैश्विक विकास में मंदी का प्रभाव, सभी ने भावना को प्रभावित किया है।

क्या आपको आईपीओ में निवेश करना चाहिए?

सेबी की मंजूरी वाली करीब 70 कंपनियां बाजार में आने का इंतजार कर रही हैं। विशेषज्ञों का कहना है कि निवेशकों को निवेश में बहुत सावधानी बरतने की जरूरत है, खासकर नई उम्र की हाई-प्रोफाइल कंपनियों में जहां मुनाफा एक मुद्दा है।

विशेषज्ञों का मानना ​​है कि नए युग की प्रौद्योगिकी कंपनियों ने उच्च प्रीमियम की मांग की और बाजार में तरलता से लाभान्वित हुए और महामारी के दौरान इन फर्मों के आसपास निवेशकों का उत्साह बढ़ा, लेकिन अब धारणा कम हो गई है – और पिछले अनुभव को देखते हुए, निवेशक अधिक सतर्क होंगे।

“यह समझना महत्वपूर्ण है कि जब बाजार में गिरावट आती है, तो निवेशकों का विश्वास हिल जाता है, भले ही कोई कंपनी एक तिमाही में मुनाफे में गिरावट की घोषणा करती है। इसलिए, इनमें से अधिकांश कंपनियों में जहां अगले पांच वर्षों के लिए लाभप्रदता दिखाई नहीं दे रही है, एक निवेशक के लिए निवेशित रहना बहुत कठिन है, और यही हो रहा है, ”एक प्रमुख वित्तीय सेवा फर्म के शोध प्रमुख ने कहा।

जानकारों का मानना ​​है कि निवेशकों को आईपीओ के बजाय उन कंपनियों में निवेश करना चाहिए जिनका बाजार में कुछ समय से परीक्षण हो चुका है। एक विश्लेषक ने कहा, “कम उत्तोलन वाली कंपनियां, उच्च विकास क्षमता वाले क्षेत्रों में काम कर रही हैं, और उनके सेगमेंट में नेताओं को प्राथमिकता दी जानी चाहिए।” उन्होंने कहा कि आईपीओ में निवेश करने से पहले, प्रमोटर की गुणवत्ता, कॉर्पोरेट प्रशासन प्रथाओं, वित्तीय और सहकर्मी समीक्षा विश्लेषणों को देखना चाहिए और कंपनी द्वारा मांगे जाने वाले मूल्यांकन की जांच करनी चाहिए।

Source: https://indianexpress.com/article/explained/explained-economics/indian-markets-investment-ipo-explained-8288588/

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