무슨 일이에요
S&P Global Market Intelligence 의 데이터에 따르면 Icahn Enterprises( IEP -13.83%)의 주가는 이번 주에 44%나 폭락했습니다 . Carl Icahn이 운영하는 투자 수단은 유명한 투자자 Bill Ackman이 회사 구조에 대해 트윗했을 때 잠재적으로 지속 불가능한 배당 관행과 부풀려진 순 자산 가치(NAV)에 대해 더 많은 빛이 비추어진 후 추가 손실을 보았습니다. Icahn Enterprises의 주식은 현재 연초 대비 60% 하락했습니다.
그래서 뭐
Icahn Enterprises는 Carl Icahn과 그의 투자 팀이 운영하는 공개 거래 투자 수단입니다. 그는 미지급 주식의 85%를 보유하고 있으며 주식의 정기적인 구매자 또는 판매자가 아니기 때문에 매우 비유동적인 보안이 됩니다. 주식은 NAV에 상당한 프리미엄을 받고 거래(또는 이번 주 이전에 거래)했는데, 이는 투자 펀드로서는 매우 이례적인 일입니다. 투자자들은 왜 3달러의 명시된 가치에 1달러 가치의 증권을 사겠습니까?
매우 낮은 유동(즉, 공개적으로 거래되는 주식)과 Icahn Enterprises가 외부 주주들에게 지불하는 높은 배당수익률(최근 주가 하락 이후 현재 40%에 근접함)을 감안할 때 이치에 맞습니다. 회사는 이 배당금을 어떻게 지급합니까? 영업 현금 흐름이 아니라 외부 주주들에게 돈을 돌려주고 다른 주식을 투자자들에게 팔아 자금을 조달합니다. Icahn의 경영진이 사용하는 또 다른 이상한(일부는 지속 불가능하다고 주장할 수 있는) 전술은 NAV에 엄청난 프리미엄으로 거래되는 보통주에 대한 증거금 대출을 받고 현금을 사용하여 더 많은 자산을 구입하여 펀드의 NAV를 더욱 높일 것입니다. 이는 주가가 높게 유지되는 한 효과가 있습니다. 주가가 더 많은 자산을 매입하기 위해 이러한 대출에서 담보로 사용되기 때문입니다.
이것의 많은 부분이 5월 초에 Icahn Enterprises 주식 매각을 시작한 Hindenburg Research에 의해 밝혀졌습니다. 그런 다음 이번 주 유명한 투자자 Bill Ackman은 Icahn Enterprises 경영진이 사용하는 이러한 특이한 금융 공학 전술을 강조하는 긴 형식의 트윗을 게시했습니다. 160만 회 이상의 조회수를 기록한 이 트윗은 Icahn Enterprises가 일부 사람들이 생각한 것만큼 구조적으로 건전하지 않다는 소문을 시장에 퍼뜨렸습니다. 주식은 유동성이 매우 낮기 때문에 감정의 작은 변화만이 주가에 큰 변동을 일으킬 수 있으며, 이것이 이번 주에 주가가 40%나 하락한 이유입니다.
이제 뭐
Icahn Enterprises의 매우 높은 배당 수익률을 보고 주식을 쉽게 살 수 있다고 생각할 수 있습니다. 그러나 그것은 진실에서 멀어질 수 없습니다. 높은 배당수익률은 이윤으로 자금을 조달하지 않는다면 위험합니다. 이것이 바로 여기의 경우입니다.
이 마진 대출이 풀리면 이 회사는 큰 어려움에 처할 수 있습니다. 이 사업의 모든 움직이는 부분을 이해하지 못한다면 Icahn Enterprises 주식을 피하는 것이 현명할 것입니다.
Brett Schafer는 언급된 주식에 대한 포지션이 없습니다. The Motley Fool은 언급된 어떤 주식에도 포지션이 없습니다. Motley Fool에는 공개 정책이 있습니다 .
이 마진 대출이 풀리면 이 회사는 큰 어려움에 처할 수 있습니다. 이 사업의 모든 움직이는 부분을 이해하지 못한다면 Icahn Enterprises 주식을 피하는 것이 현명할 것입니다.
Source: https://www.fool.com/investing/2023/05/25/why-icahn-enterprises-stock-collapsed-this-week/
