O lendário investidor Jeremy Grantham diz que o mercado de ações pode cair 50% este ano, quando a bolha entrar em sua ‘fase final’

A confiança do investidor pode ser severamente prejudicada pela rolagem dos mercados imobiliários, a economia entrando em recessão ou os lucros corporativos começando a cair....

  • O mercado de ações está prestes a cair mais 20% este ano, conforme a bolha entra em sua fase final, de acordo com Jeremy Grantham, da GMO.

  • Grantham disse que, no pior cenário, o S&P 500 pode cair mais de 50% em relação aos níveis atuais.

  • Grantham acha que os investidores estão colocando muito peso na ideia de que o corte de taxas do Fed é uma coisa boa.

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Mesmo um novo ano não pode abalar o pessimismo de Jeremy Grantham, da GMO, que disse em uma carta na terça-feira que o mercado de ações cairá mais 20% este ano.

Grantham disse que a deterioração contínua das condições financeiras será coroada por uma desaceleração no mercado imobiliário, representando a “fase final” da bolha do mercado de ações que deve ajudar a levar o S&P 500 a 3.200 pontos até o final do ano.

No pior cenário, Grantham vê o S&P 500 caindo até 50%, para cerca de 2.000.

“Mesmo o caso mais terrível de uma queda de 50% daqui nos deixaria um pouco abaixo de 2.000 no S&P, ou cerca de 37% barato. Para colocar isso em perspectiva, ainda seria um desvio percentual muito menor do valor da linha de tendência do que o superfaturamento. tivemos no final de 2021 de mais de 70%. Portanto, você não deve ficar tentado a pensar que isso absolutamente não pode acontecer “, alertou Grantham.

A chave para saber se o cenário sombrio de Grantham se concretizará ou não este ano depende da confiança do investidor, que teve um declínio lento, mas constante ao longo de 2022, já que todas as altas nas ações foram vendidas. Semelhante a 2000 ou 2007, qualquer queda substancial na confiança do investidor pode levar a uma rápida desaceleração nos preços dos ativos, de acordo com a nota.

Alguns dos “alfinetes” que podem estourar a confiança dos investidores incluem o colapso dos mercados imobiliários, a economia entrando em recessão e os lucros corporativos começando a cair. O teto da dívida é outro problema para os investidores este ano.

“Almost any pin can prick such supreme confidence and cause the first quick and severe decline,” Grantham said. “To prick these bubbles all you have to do is have investors question whether their nearly perfect economic and financial conditions can indeed be extrapolated forever.”

And investors shouldn’t look to the Federal Reserve for help in the form of interest rate cuts, according to Grantham. That’s because in 1929, 2000, and 2007, the largest part of the stock market decline occurred after the first rate cut from the Fed.

“Despite… the painful recent experiences of the 2000 and 2008 bear markets, we continue to hold onto the hope that the first rate cut will be guaranteed to kill the bear. We really are an incredibly optimistic species that these very negative examples, despite being clear and recent, are so easily ignored,” Grantham said.

On the flipside, one thing that worries Grantham, who calls himself a contrarian investor, is the fact that so many Wall Street strategists are bearish too.

“Igualmente perturbador, diz-se que é uma das recessões mais amplamente previstas de todos os tempos. É tudo o suficiente para fazer um opositor temente a Deus acordar suando no meio da noite”, disse Grantham. Mas Grantham se consola com o fato de que as estimativas de lucros corporativos ainda não caíram significativamente, apesar de todas as possibilidades pessimistas.

“Mas ainda prefiro muito mais otimismo, que há um ano era quase universal”, disse Grantham.

Mesmo um novo ano não pode abalar o pessimismo de Jeremy Grantham, da GMO, que disse em uma carta na terça-feira que o mercado de ações cairá mais 20% este ano.

Source: https://markets.businessinsider.com/news/stocks/jeremy-grantham-stock-market-outlook-crash-bubble-final-phase-warning-2023-1?op=1

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