Нервы фондовых инвесторов проверила инфляция, Омикрон, Россия

Фондовый рынок теряет решающую поддержку со стороны Федеральной резервной системы...

Фондовый рынок теряет решающую поддержку со стороны Федеральной резервной системы

Неудивительно, что инвесторы сходят с ума и продают акции.

Индекс S&P 500 упал почти на 10% по сравнению с рекордом, установленным в первый торговый день года, что стало самой большой неудачей для Уолл-стрит с момента ее краха, когда впервые разразилась пандемия. И движения рынка были резкими на фоне растущей неопределенности.

У S&P 500 было четыре падения подряд на 1% в течение пятницы, самая длинная такая полоса с конца 2018 года. Эта полоса прервалась только после того, как S&P 500 немного вырос в понедельник, когда яростное 11-часовое ралли стерло то, что было 4. % потеря. Вторник был еще одним волатильным днем ​​для акций.

В течение почти двух лет инвесторы вкладывали деньги в акции, уверенные, что Федеральная резервная система поможет удержать цены акций на высоком уровне. Сверхнизкие процентные ставки ФРС и быстрое восстановление экономики США после пандемического спада сделали акции более прибыльной ставкой, чем более безопасные инвестиции, такие как низкодоходные облигации.

Индекс S&P 500 вырос более чем вдвое между пандемическим минимумом в марте 2020 года и концом прошлого года.

Но теперь ФРС угрожает положить конец вечеринке.

Будучи преисполнен решимости сдержать самую сильную инфляцию за последние четыре десятилетия, центральный банк США отказывается от своей политики легких денег и готовится повысить процентные ставки. И это означает проблемы для фондового рынка. По мере роста ставок облигации будут выглядеть более привлекательными, что, вероятно, побудит инвесторов выводить деньги из более рискованных областей рынка.

Хуже того, более высокие ставки, вероятно, замедлят экономику США, сократив потребительские расходы и нанеся ущерб корпоративным прибылям, которые влияют на цены акций. Перспектива более высоких ставок является одной из причин, по которой Международный валютный фонд во вторник снизил свой прогноз экономического роста США в этом году до 4% с 5,2%, которые он прогнозировал в октябре.

Неизвестность обескураживает: ФРС не приходилось резко повышать процентные ставки для борьбы с инфляцией с начала 1980-х годов, а у политиков вообще нет опыта борьбы с последствиями глобальной пандемии. Omicron и другие варианты COVID-19 угрожают нарушить деловую активность непредсказуемым образом.

Как будто всего этого было недостаточно, напряженность из-за угрозы России вторгнуться в Украину — и вероятность того, что Соединенные Штаты ответят санкциями — могут привести к росту цен на нефть и оказать большее давление на мировую экономику.

Инвесторы не ожидают, что волатильность исчезнет в ближайшее время. Индекс VIX, который измеряет, сколько инвесторы платят за защиту акций от падения в ближайшие 30 дней, недавно достиг самого высокого уровня с октября 2020 года.

Самые тяжелые потери в результате быстрой перестройки рынка понесли крупные, быстрорастущие компании, которые ранее были крупнейшими звездами пандемии. Amazon потерял почти 18% с 3 января, а Tesla потеряла более 23%. Netflix, еще один любимец пандемии, упал почти на 39%.

Ущерб был обширным, особенно пострадали самые спекулятивные сегменты рынка. Биткойн упал более чем на 40% с момента достижения рекордного максимума в ноябре. Небольшие компании в индексе Russell 2000, многие из которых терпят убытки, потеряли 18% с момента пика в начале ноября.

И «акции мемов», которые взлетели вверх почти ровно год назад, также упали. GameStop потерял почти треть своей стоимости в 2022 году, а AMC Entertainment упала на 41%.

«Это немного пугает», — сказала 34-летняя инвестор Эмили Биндер из Остина, штат Техас, которая вкладывает деньги в самые разные инвестиции — от акций до биткойнов. Но она говорит, что все было намного страшнее, когда COVID-19 поразил экономику США и потряс рынки в начале 2020 года.

«Я стараюсь настроить его и придерживаться плана», — сказал Биндер, который основал компанию, которая позволяет специалистам по финансовому планированию и другим клиентам транслировать голосовые сообщения клиентам через Amazon Alexa. По ее словам, опыт фондового рынка показывает, что обычно имеет смысл переждать турбулентность, а не пытаться выбрать удачный момент для продажи. По ее словам, за последние четыре десятилетия S&P 500 «всегда возвращался к рекордным максимумам».

«Всякий раз, когда я пытался что-то рассчитать по времени или панически продать, статистически, если я смотрю на доход и на то, что в итоге происходит, мне лучше было бы сидеть сложа руки. Только не связывайся с этим».

Для тех, кто предупреждал, что цены были слишком высокими, это выглядит как запоздалое начало конца захватывающей гонки.

«Сегодня в США мы находимся в четвертом сверхпузыре за последние сто лет», — сказал в недавнем отчете знаменитый стоимостной инвестор Джереми Грэнтэм. Он говорит, что в пузыре находятся не только американские акции, но и недвижимость и облигации.

Грэнтэм прямо возлагает вину на ФРС за слишком мягкие условия и поощрение слишком высоких цен, как, по его словам, это было до того, как лопнул пузырь доткомов в 2000 году и до финансового кризиса 2008 года.

«Как это произошло: ФРС никогда не узнает?» Грэнтэм написал.

Теперь, когда индекс потребительских цен показывает инфляцию на уровне 7%, Уолл-стрит видит, что ФРС агрессивно движется в противоположном направлении. Инвесторы рассчитывают на 66-процентную вероятность того, что ФРС поднимет краткосрочные ставки, которые она контролирует, на целый процентный пункт в этом году. Месяц назад те же самые инвесторы видели вероятность этого менее 35%.

В то же время они ожидают, что ФРС избавится от части облигаций на триллионы долларов, которые она накопила во время пандемии, чтобы сохранить долгосрочные ставки на низком уровне. Это также повлечет за собой повышение доходности облигаций и ужесточение условий кредитования, как и еще одно повышение ставок.

Еще до того, как ФРС начнет ужесточать политику, экономика США, похоже, теряет импульс.

Omicron и другие варианты могут сделать американцев более осторожными в отношении походов по магазинам, сократив потребительские расходы, на которые приходится 70% экономической активности в США. Продолжающиеся вспышки вируса также могут нарушить работу заводов и портов, усугубить существующие узкие места в цепочке поставок и привести к росту инфляции. И экономика не получит повторения масштабных государственных расходов, которые способствовали сильному росту в прошлом году.

Более высокие ставки в США также могут иметь глобальные последствия, привлекая инвестиции из других стран, особенно из развивающихся стран, и дестабилизируя мировые финансовые рынки.

Хотя ожидается, что Европейский центральный банк не повысит ставки до 2023 года, ставки на рынке облигаций начали расти с очень низкого уровня, что указывает на то, что инвесторы думают, что в конечном итоге ЕЦБ также ускорит отмену стимулов.

По сравнению с США, краткосрочные перспективы роста в Европе ослабли из-за большого количества случаев COVID-19 от варианта омикрон, высоких цен на нефть и газ и сохраняющейся нехватки полупроводников и других компонентов, что мешало производителям, особенно автомобильной промышленности.

Более высокие ставки только добавляют рисков и неопределенностей.

«Ужесточение ФРС всегда что-то «ломает», — написал Майкл Хартнетт, главный инвестиционный стратег Bank of America, в недавнем отчете BofA Global Research. Он ожидает, что акции упадут в 2022 году из-за «шока ставок» в начале года, а затем «паники рецессии» во второй половине года.

Другие на Уолл-стрит считают падение рынка временным. Акции исторически теряли в среднем 6% за три месяца после первого повышения ФРС кампании по повышению ставок. Но S&P 500 обычно восстанавливается и возвращает в среднем 5% в течение шести месяцев после первого повышения, согласно Goldman Sachs.

————

Авторы Associated Press Дэвид МакХью из Франкфурта и Алекс Вейга из Лос-Анджелеса внесли свой вклад в этот отчет.

Новости Эй-Би-Си

Source: https://abcnews.go.com/Business/wireStory/stock-investors-nerves-tested-inflation-omicron-russia-82470856

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Crypto Truth