传奇投资者杰里米格兰瑟姆表示,随着泡沫进入“最后阶段”,今年股市可能暴跌 50%

房地产市场翻滚、经济进入衰退或企业利润开始下降可能会严重削弱投资者的信心。...

  • GMO 的杰里米·格兰瑟姆 (Jeremy Grantham) 表示,随着泡沫进入最后阶段,今年股市有望再下跌 20%。

  • 格兰瑟姆表示,在最坏的情况下,标准普尔 500 指数可能会从当前水平下跌 50% 以上。

  • 格兰瑟姆认为投资者过于重视美联储降息是一件好事的想法。

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即使是新的一年也无法摆脱 GMO 的杰里米·格兰瑟姆 (Jeremy Grantham) 的悲观情绪,他在周二的一封信中表示,今年股市将再下跌 20%。

格兰瑟姆表示,金融状况的持续恶化将受到房地产市场低迷的影响,这是股市泡沫的“最后阶段”,这将有助于推动标准普尔 500 指数在年底前升至 3,200 点。

在最坏的情况下,格兰瑟姆预计标准普尔 500 指数将下跌 50% 至约 2,000 点。

“即使是从这里下跌 50% 的最可怕情况也会使我们的标准普尔指数接近 2,000 点,或便宜约 37%。从这个角度来看,它与趋势线值的百分比偏差仍然比定价过高小得多到 2021 年底,这一比例超过了 70%。所以你不应该认为这绝对不可能发生,”格兰瑟姆警告说。

格兰瑟姆的惨淡情景今年是否会出现的关键取决于投资者的信心,随着股票的每次上涨最终都被抛售,整个 2022 年投资者信心都在缓慢而稳定地下降。该报告称,与 2000 年或 2007 年类似,投资者信心的任何大幅下降都可能导致资产价格迅速下跌。

一些可能会增强投资者信心的“信号”包括房地产市场翻滚、经济进入衰退以及企业利润开始下降。债务上限是今年投资者的另一个悬念。

“Almost any pin can prick such supreme confidence and cause the first quick and severe decline,” Grantham said. “To prick these bubbles all you have to do is have investors question whether their nearly perfect economic and financial conditions can indeed be extrapolated forever.”

And investors shouldn’t look to the Federal Reserve for help in the form of interest rate cuts, according to Grantham. That’s because in 1929, 2000, and 2007, the largest part of the stock market decline occurred after the first rate cut from the Fed.

“Despite… the painful recent experiences of the 2000 and 2008 bear markets, we continue to hold onto the hope that the first rate cut will be guaranteed to kill the bear. We really are an incredibly optimistic species that these very negative examples, despite being clear and recent, are so easily ignored,” Grantham said.

On the flipside, one thing that worries Grantham, who calls himself a contrarian investor, is the fact that so many Wall Street strategists are bearish too.

“同样令人不安的是,据说这是有史以来最广泛预测的衰退之一。这足以让一个敬畏上帝的逆势投资者在盗汗中醒来,”格兰瑟姆说。但格兰瑟姆确实感到欣慰的是,尽管存在各种看跌的可能性,但企业盈利预期尚未大幅下降。

格兰瑟姆说:“但我仍然更喜欢乐观,一年前这几乎是普遍的。”

即使是新的一年也无法摆脱 GMO 的杰里米·格兰瑟姆 (Jeremy Grantham) 的悲观情绪,他在周二的一封信中表示,今年股市将再下跌 20%。

Source: https://markets.businessinsider.com/news/stocks/jeremy-grantham-stock-market-outlook-crash-bubble-final-phase-warning-2023-1?op=1

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